Балансовый учет

Балансовый учет

Финансы корпораций: теория, методы и практика - Ченг Ф.Ли

Обыкновенные „ и привилегированные

акции и решения о финансировании

В главе 15 рассматриваются механизм эмиссии и торговли обыкновенными и привилегированными акциями и роль акционеров буправлении собственностью корпорации.

Сначала изучаются правила балансовой оценки акций. Но этот учет крайне слабо связан с их рыночной стоимостью, которая определяется в результате соотношения спроса и предложения на рынках капиталов. Следующий раздел посвящен организационному устройству фондового рынка.

Затем анализируются процедуры, сопутствующие эмиссии новых выпусков корпоративных акций, участие акционеров в принятии решений и выкуп акций корпорацией, проблема агентских отношений между акционерами и руководством корпорации и привилегированные акции. Последний раздел главы посвящен сравнению достоинств облигаций, обыкновенных и привилегированных акций как инструментов долгосрочного финансирования. В Приложении 1 ЗА. рассматривается связь между инфляцией и общим уровнем цен на фондовом рынке.

Балансовый учет

Корпорация принадлежит акционерам, и ее руководство должно действовать в их интересах. Акционеры реализуют право собственности через выборы совета директоров, который, в свою очередь, назначает старших менеджеров, ответственных за управление корпорацией. Эти менеджеры ответственны перед акционерами, а совет директоров является инструментом контроля за выполнением менеджерами служебного долга.

Корпорация, как мы уже говорили, может привлекать капитал с помощью долга. Другим инструментом привлечения капитала является эмиссия новых выпусков обык­новенных акций, которая ведет к уменьшению собственности уже существующих ак­ционеров, а поэтому может совершаться только с их одобрения.